پاورپوینت مدیریت سرمایه گذاری

توضیحات محصول

 دانلود پاورپوینت مدیریت سرمایه گذاری با فرمت pptx ودر 35 اسلاید قابل ویرایش

فهرست مطالب

مدل عاملی

مدل تک عاملی

مدل تک شاخصی

تخمین مدل تک شاخصی

تخمین مدل شاخصی

مدل شاخصی و راهبرد تنوع

مدل شاخصی و CAPM

مدل بازار

مدل کاربردی در عمل

مدل 3 عاملی فاما و فرنچ

مدل 4عاملی کارهارت

مدل چند عاملی

مدل آربیتراژ

عوامل تبیین کننده بازده

قسمتی از متن پاورپوینت مدیریت سرمایه گذاری

مدل عاملی

موفقیت در ایجاد سبد سهام در نتیجه موفقیت انتخاب سهام است. بنابراین باید بازده مورد انتظار و ماتریس کوواریانس محاسبه شود. هر چه تعداد متغیرهایی که باید تخمین زده شوند بیشتر باشد، دقت تخمین بازده کاهش می یابد.

برای استفاده از مدل واریانس – کوواریانس مارکویتز، تعداد محاسبات بسیار زیاد است. مثلاً برای یک سبد 40 سهمی:

حال اگر تعداد سهام ممکن در سبد به 100 سهم برسد، تعداد کل تخمین ها به 5150 تخمین می رسد.

پاورپوینت مدیریت سرمایه گذاری

ادامه: مدل عاملی

برخی متغیرهای کلان اقتصادی بازده تمامی سهام را تحت تأثیر قرار می دهند. به عنوان مثال چرخه اقتصادی، نرخ سود بانکی، نوسانات نرخ ارز، تغییر نرخ دستمزدها، تورم و ...

فرض کنید تمامی عوامل مرتبط اقتصادی در یک متغیر خلاصه شده باشد و این متغیر، کل بازار اوراق بهادار را تحت تأثیر قرار میدهد ( ). همچنین فرض کنید سایر متغیرهای اثرگذار بر بازدهی، متغیرهای خاص شرکتی اند (از جمله نوآوری و طراحی محصول جدید، اعتصاب کارکنان، مرگ کارکنان کلیدی).

بنابراین برای تخمین بازده، تعداد کل تخمین ها برابر است با: 3n+1. حال اگر تعداد سهام ممکن در سبد به 40سهم برسد، تعداد کل تخمین ها به 121تخمین می رسد (به جای 860 تخمین در مدل واریانس – کوواریانس مارکویتز). و 301تخمین در مدل تک شاخصی به جای 5150 تخمین در مدل واریانس – کوواریانس برای سبد 100 سهمی)

در عین حال ساده سازی بیش از حد در این مدل یعنی در نظر گرفتن فقط یک عامل کلان و یک عامل خرد، بدون هزینه نخواهد بود و دقت مدل را پایین می آورد. به عنوان مثال ریسک صنعت و برخی منابع ریسک که در دنیای واقع وجود دارد، لحاظ نشده است.

توضیح R2

ضریب تعیین یا نشان دهنده مربع همبستگی بین بازده سهم و بازده بازار است. این ضریب نشان می دهد که چه مقدار از کل واریانس بازده سهم (متغیر وابسته) توسط بازده بازار (متغیر مستقل) توضیح داده می شود. بنابراین عبارتست از مقدار ریسک سیستماتیک به کل ریسک.