دانلود پاورپوینت مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه (CAPM) با فرمت ppt ودر 37 اسلاید قابل ویرایش
قسمتی از متن پاورپوینت مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه (CAPM)
تولد مدل: CAPM
این مدل در سال 1964توسط یک اقتصاددان مالی انگلیسی به نام آقای ویلیام شارپ در کتاب تئوری پورتفوی و بازار های سرمایه مطرح شد و از بابت مطرح کردن همین مدل برنده جایزه نوبل اقتصادی شد.
مفروضات مدل :CAPM
الگوی CAPM براساس مفروضات زیر استخراج شده است
١) کلیه ی سرمایه گذاران دارای تابع توزیع احتمال همگن هستند.
٢) با سطح معین ریسک ٬ سرمایه گذاران ثروت بیشتر را به ثروت کمتر ترجیح می دهند.
٣) با سطح معین بازده ٬ سرمایه گذاران ریسک کمتر را به ریسک بیشتر ترجیح می دهند.
٤) محدودیتی برای وام دادن و وام گرفتن در نرخ بهره ی بدون ریسک وجود ندارد.
) برای بنگاهها و سرمایه گذاران ریسک ورشکستگی وجود ندارد.
٦) هیچگونه مالیات یا هزینه های مربوط به معاملات یا اطلاعات برای خرید و فروش داراییهای سرمایه ای در بازار وجود ندارد.
٧) کلیه ی فرصت های سرمایه گذاری قابل تقسیم بوده و قابلیت جایگزینی با هم را دارند.
٨) بازار سرمایه در تعادل است.
٩) افق زمانی کلیه ی سرمایه گذاران یکسان است
تاملاتی در مدل قیمت گذاری دارییهای سرمایه –
CAPM مدل
صرفنظر از اینکه ما چه میزان تنوع در پرتفوی خود ایجاد کنیم حذف تمامی ریسکها میسر نخواهد بود . از دید یک سرمایه گذار ما مستحق دریافت آن نرخ بازدهی هستیم که نسبت به ریسک تحمل شده پاداشی در خور باشد . مدل قیمت گذاری دارییهای سرمایه ای به ما کمک می کند تا ریسک سرمایه کذاری را محاسبه کرده و نرخ بازدهی مورد انتظار بایسته را تعیین کنیم.
در هر سرمایه گذاری دو مولفه اساسی عبارتند از بازدهی مورد انتظار و ریسکی که برای بدست آوردن این بازدهی بایستی متحمل شد و با استفاده از CAPM همین دوعامل مهم را مشخص میکنیم . در اینجا ما به فرمولی که در پس زمینه این مدل قرار دارد ، مدارکی دال بر تایید و رد مدلCAPM و معنای آن برای یک سرمایه گذاری عادی خواهیم پرداخت .
مدل او با ایده این شروع می شود که یک سرمایه گذاری منفرد شامل دو نوع ریسک است .
1 – ریسک سیستماتیک
این نوع ریسک مربوط به بازار است و گریزی از آن نیست مثل نوسان نرخ بهره ، رکورد اقتصادی و مسائلی مثل جنگ
2 – ریسک غیر سیستماتیک
این ریسک که به ریسک خاص نیز معروف است مختص سرمایه گذاری در سهام خاصی است و با افزایش تنوع سهام موجود در یک پرتفوی می توان از آن اجتناب کرد . در اصطاح فنی تر . این ریسک نشان دهنده آن قسمت از بازدهی سهام است که با حرکات بازار ارتباطی ندارد .
دیدگاه خود را ثبت کنید